M&A no Brasil: Perspectivas globais
O mercado de fusões e aquisições no Brasil apresenta novo cenário: menor volume de transações, mas com qualidade e estruturação significativamente superiores. Bruno Guarnieri, sócio do Farroco Abreu Advogados e especialista em operações societárias complexas, analisa as tendências que definirão o mercado nos próximos anos e as oportunidades para empresas preparadas.
Com 85% do volume de M&A originado de investidores estrangeiros, o Brasil consolida-se como destino prioritário para capital global. Essa transformação exige das empresas brasileiras adequação aos padrões internacionais de governança e estruturação jurídica.
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Amadurecimento do mercado brasileiro
O movimento atual reflete um amadurecimento significativo do mercado. Observa-se maior disciplina na alocação de capital, foco em governança real e busca por sinergias efetivas. Investidores tornaram-se mais criteriosos, priorizando oportunidades que agreguem valor sustentável em detrimento de crescimento sem fundamentação sólida.
Apesar dos desafios macroeconômicos – juros elevados e volatilidade cambial – setores específicos mantêm-se aquecidos. Tecnologia, energia renovável, saúde e infraestrutura lideram os investimentos, com destaque para soluções digitais e projetos ligados à transição energética global.
O domínio do capital internacional
Das 20 maiores transações anunciadas em 2025, 13 envolveram investidores estrangeiros, representando 85% do volume financeiro movimentado. Os Estados Unidos mantêm a liderança, seguidos pela França, que se consolidou como segundo maior investidor com crescimento expressivo no número de operações.
Reino Unido e Japão mantêm presença consolidada, enquanto a Ásia, especialmente China, expande suas alternativas de cadeia produtiva no Brasil. Esse movimento asiático traz características próprias de negociação e estruturação que demandam preparação específica das empresas brasileiras.
Setores prioritários e consolidação
Empresas líderes aproveitam o momento para adquirir concorrentes menores ou complementar capacidades através de aquisições estratégicas. O movimento de consolidação setorial cria oportunidades tanto para compradores quanto para vendedores bem posicionados.
Tecnologia e transformação digital dominam as operações, seguidas por energia renovável – impulsionada pela transição energética mundial. Infraestrutura e saúde completam o grupo de setores mais atrativos, beneficiando-se de tendências estruturais de longo prazo.
Impacto dos acordos comerciais
O avanço dos acordos comerciais do Mercosul com União Europeia e outros parceiros abre perspectivas significativas. Esses acordos facilitam integração produtiva, acesso a mercados e atração de investimentos, incentivando movimentos estratégicos de M&A especialmente em setores exportadores.
Estratégias de nearshoring fortalecem cadeias produtivas locais, reduzindo dependências geopolíticas. Empresas que se anteciparem a essas oportunidades e estruturarem adequadamente suas operações estarão em vantagem quando os acordos entrarem em vigor.
Preparação para o novo ciclo
O sucesso em operações cross-border depende da combinação entre conhecimento local profundo e experiência internacional sólida. Não basta conhecer a legislação brasileira – é fundamental compreender expectativas dos investidores estrangeiros, suas práticas de mercado e exigências de compliance.
Questões como due diligence internacional, estruturas de holding, aspectos cambiais e fiscais internacionais exigem expertise especializada. O investidor estrangeiro busca segurança jurídica e previsibilidade, elementos fundamentais para concretização das transações.
Projeções de mercado
O mercado continuará seletivo. O volume de operações tende a crescer, mas empresas despreparadas ficarão excluídas das melhores oportunidades. Organizações com governança internacional, posicionamento nos setores adequados e visão de integração regional terão acesso privilegiado ao capital de melhor qualidade.
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